債市風(fēng)云｜一年內(nèi)200億有息債務(wù)到期 華福證券擬發(fā)150億小公募

　　中新經(jīng)緯8月6日電 (羅琨 實(shí)習(xí)生 張倍嘉)近日，上交所信息顯示，華福證券有限責(zé)任公司(下稱華福證券)擬面向?qū)�業(yè)投資者公開發(fā)行不超過150億元(含)小公募，目前項(xiàng)目狀態(tài)為“已受理”。

　　一年內(nèi)超200億有息債務(wù)到期

　　募集說明書顯示，本次債券期限不超過10年(含10年)，可為單一期限品種，也可為多種期限的混合品種本次債券面值為100元，按面值平價發(fā)行。募集資金在扣除發(fā)行費(fèi)用后，擬全部用于償還公司債券本金或置換已用于償還到期公司債券本金的自有資金。

　　本次債券牽頭主承銷商為興業(yè)證券，聯(lián)席主承銷商為民生證券、中信證券、國泰君安證券。

　　財報顯示，華福證券負(fù)債主要由衍生金融負(fù)債、賣出回購金融資產(chǎn)款、代理買賣證券款和應(yīng)付債券構(gòu)成。最近三年及一期末，公司負(fù)債總額分別為633.55億元、603.19億元、530.35億元和556.74億元。

　　截至一季度末，華福證券一年內(nèi)到期有息債務(wù)金額208.04億元，占有息債務(wù)比重為66.76%，主要系2024年發(fā)行人債券到期較為集中所致；同期，華福證券賣出回購金融資產(chǎn)款為103.64億元，該部分款項(xiàng)系華福證券按回購協(xié)議賣出票據(jù)、證券、貸款等金融資產(chǎn)所融入的資金，均為一年內(nèi)到期，系生產(chǎn)經(jīng)營相關(guān)，扣除該部分后華福證券一年內(nèi)到期有息債務(wù)金額104.40億元，占有息債務(wù)比重為33.50%。

　　自營投資業(yè)務(wù)收入持續(xù)下滑

　　公開資料顯示，華福證券前身為福建省華福證券公司，成立于1988年6月，是中國首批成立的證券公司之一。2011年8月，經(jīng)批準(zhǔn)更名為華福證券有限責(zé)任公司，為福建省屬全資國有金融機(jī)構(gòu)�，F(xiàn)公司注冊資本5.5億元。截至募集說明書披露日，公司控股股東為福建省金融投資有限責(zé)任公司。

　　根據(jù)中誠信國際出具的《華福證券有限責(zé)任公司2024年度公開發(fā)行公司債券跟蹤評級報告》，華福證券主體信用等級為AAA，評級展望為穩(wěn)定，代表受評對象償還債務(wù)的能力極強(qiáng)，基本不受不利經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，違約風(fēng)險極低。

　　中誠信國際6月20日發(fā)布的跟蹤報告中提到，華福證券控股股東實(shí)力較強(qiáng)、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)在福建省內(nèi)布局深入以及銀證合作模式對業(yè)務(wù)的推動等正面因素對公司整體經(jīng)營評級觀點(diǎn)及信用水平的支撐作用。

　　同時，中誠信國際關(guān)注到，宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩及資本市場的不確定性對華福證券經(jīng)營穩(wěn)定性構(gòu)成壓力、自營投資業(yè)務(wù)收入持續(xù)下滑、股票投資總額及集中度較高、資本補(bǔ)充壓力較大等因素對公司經(jīng)營及信用狀況造成的影響。中誠信國際認(rèn)為，華福證券信用水平在未來12—18個月內(nèi)將保持穩(wěn)定。

　　財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，最近三年及一季度末，華福證券營業(yè)收入分別為52.92億元、34.76億元、22.21億元和6.08億元，其中經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營業(yè)收入分別為16.98億元、15.47億元、14.00億元和3.36億元，占營業(yè)收入比例分別為32.08%、44.50%、63.04%和55.23%；自營業(yè)務(wù)收入分別為29.44億元、11.42億元、0.04億元和0.004億元，占營業(yè)收入比例分別為55.64%、32.85%、0.19%和0.07%。

　　募集說明書中提到，2022年及2023年華福證券營業(yè)利潤同比下降主要系自營業(yè)務(wù)投資的股票前期浮盈回落，導(dǎo)致公允價值變動損益同比下降。發(fā)行人存在因證券市場波動、證券持倉價格波動而導(dǎo)致利潤不穩(wěn)定的風(fēng)險。

　　募集說明書同時指出，發(fā)行人證券自營業(yè)務(wù)會受到證券市場波動的風(fēng)險。受中國證券市場投資品種和交易手段的限制，公司自營業(yè)務(wù)難以通過投資組合策略完全規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險。此外，如證券自營業(yè)務(wù)投資人員在選擇投資品種和具體投資對象時決策或操作不當(dāng)，該公司將因此蒙受損失。

　　(更多報道線索，請聯(lián)系本文作者羅琨：luokun@chinanews.com.cn)(中新經(jīng)緯APP)

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